Рубль после позитивного старта некоторое время сдержанно дешевел в рамках коррекции, но вскоре перешел к планомерному укреплению, вновь переписав недельный максимум. Доллар торгуется около 90 руб., евро — 97 руб.

При этом каких-либо новых драйверов подорожания рубля не наблюдается. Конечно, в последние дни нефтяные цены активно восстанавливаются. Однако из-за отсутствия на российском валютном рынке достаточного количества инвесторов и спекулянтов, которые до 2022 г. оперативно закладывали в курс рубля позитивные ожидания, сырьевой фактор воздействует на него с временным лагом. Напротив, сейчас должно усиливаться негативное влияние на рубль сокращения экспортной выручки из-за серьезного снижения нефтяных цен, произошедшего с конца сентября.

Жесткая монетарная политика ЦБ РФ вместе с усилившимся в последние месяцы валютным контролем все же оказывают существенную поддержку рублю. Правда, их воздействие является более плавным и фоновым, скорее предотвращающим резкие провалы курса российской валюты.

( Читать дальше )

Рубль в начале сессии умеренно укреплялся, но после старта основных торгов стал планомерно сдавать позиции. Российская валюта обновила дневные минимумы. Правда, ее потери пока остаются довольно умеренными, наблюдаются попытки восстановления.

Баланс спроса на иностранную валюту и ее предложения по-прежнему остается на стороне рубля. Однако продажи валюты экспортерами могут сократиться уже в конце недели, так как многие заранее совершали эти операции для исполнения фискальных обязательств.

Пик налоговых платежей приходится на 27–28 ноября, после чего вероятно ускорение нисходящей динамики курса рубля. Правда, потенциал его снижения пока ограничен жесткой монетарной политикой ЦБ РФ, а также усиленным валютным контролем. Кроме того, нефтяные цены находятся на относительно высоких уровнях, что сохраняет достаточно хороший объем экспортной выручки, которая обеспечивает приток валюты в страну.

Китайский юань (CNY/RUB) из-за снижения на мировом рынке к рублю торгуется в меньшем плюсе, чем американская валюта. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) в паре с рублем выглядит сильнее, увеличив у нас до 1,5% переоцененности к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD).

( Читать дальше )

Очередная попытка укрепления рубля

Рубль поначалу активно дешевел, но на старте основной сессии перешел к быстрому восстановлению, выйдя в умеренный плюс. В середине торгов рубль откатился от дневных вершин в рамках коррекции.

Поддержку рублю оказывает увеличившийся почти в 10 раз объем ежедневных продаж ЦБ иностранной валюты. Правда, этот фактор временный, поскольку со следующей недели Банк России сократит предложение валюты до прежнего уровня.

Дополнительным позитивом для рубля может выступать постепенное усиление влияния фактора налогового периода. Многие экспортеры заранее продают валюту с приближением пика налоговых платежей, который приходится на следующую неделю.

Китайский юань (CNY/RUB) в паре с рублем выглядит немного лучше американской валюты. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) торгуется к рублю в сопоставимом минусе, увеличив у нас до 1% недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD).

Бабин Дмитрий
БКС «Мир инвестиций»

Рубль на открытии совершил рывок вверх и затем продолжил активно укрепляться, обновив двухнедельный максимум. Доллар опускался чуть ниже 95,5 руб., евро впервые с конца августа подходил к 102,4 руб.

Поддержку рублю оказывает постепенное улучшение ситуации с предложением иностранной валюты. Помимо исполнения договоренности с властями, направленной на стабилизацию рубля, экспортеры могут наращивать объем продаваемой валюты благодаря увеличению экспортной выручки, которое должно происходить за счет существенного подорожания нефти в последние месяцы.

Бабин Дмитрий
БКС «Мир инвестиций»

Кроме того, сегодня глава ВТБ заявил, что его банк и Сбербанк научились конвертировать рупии, которые остаются на счетах российских экспортеров, в рубли. Ранее такие суммы не доходили до внутреннего рынка, что могло выступать дополнительным драйвером ослабления рубля.

Китайский юань (CNY/RUB) установил двухнедельный минимум вблизи 13,06 руб., но благодаря резкому подорожанию на мировом рынке в паре с рублем несет меньшие потери, чем американская валюта. На ее фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) торгуется к рублю в сопоставимом минусе, сократив у нас до 0,7% переоцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD). Еще недавно эта разница достигала 4%.

( Читать дальше )

Рубль в начале торгов подешевел, после чего предпринял попытку восстановления, но она оказалась неудачной. Российская валюта обновила дневные минимумы, правда, пока не ускоряет нисходящую динамику, торгуясь с умеренными потерями.

Налоговый период пока проходит по сценарию предыдущих двух месяцев: дополнительные продажи иностранной валюты лишь сдерживают рубль от очередной волны ослабления. К тому же объем таких операций должен был увеличиться в рамках договоренности экспортеров с властями, направленной на стабилизацию валютного рынка. Отсутствие видимого эффекта от этой меры и налогового периода увеличивает вероятность ослабления рубля после прохождения пика фискальных платежей 28 августа.

Бабин Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Поддержку рублю все же может оказать существенное подорожание нефти, произошедшее с конца июня. Правда, в последние сессии нефтяные цены возобновили снижение, которое может продолжиться из-за ухудшения долгосрочных фундаментальных факторов для рынка сырья.

Кроме того, препятствовать восстановлению экспортной выручки могут санкционные и геополитические ограничения, в том числе ценовой потолок на российскую нефть, хотя частично его и удается обходить. В то же время сохраняется проблема ограниченной конвертируемости отдельных валют, которыми рассчитываются за наш экспорт.

( Читать дальше )

Рубль ускорил снижение с потерей важного фактора поддержки. Рубль вслед за негативным стартом укрепился, однако вскоре перешел к активному ослаблению. В начале основной сессии произошла коррекционная попытка, но рубль быстро вернулся к нисходящей динамике, обновив дневной минимум.

Окончание налогового периода лишает рубль важной поддержки в виде дополнительного предложения иностранной валюты со стороны экспортеров. В то же время ситуация с экспортной выручкой остается непростой из-за неблагоприятной конъюнктуры рынка нефти. В результате для обеспечения восстановившегося импорта не хватает инвалюты, что повышает ее курс к рублю.

Бабин Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»


( Читать дальше )

Рубль поначалу дешевел, продолжая развивать умеренное нисходящее движение второй половины предыдущей сессии. Вскоре российская валюта перешла к восстановлению и затем некоторое время консолидировалась в небольшом плюсе. Однако в середине торгов рубль резко сдал позиции, обновив дневной минимум.

В целом рубль с прошлой недели совершает разнонаправленные движения, амплитуда которых постепенно уменьшается. Выход из данной консолидации более вероятен в сторону продолжения тенденции, которая была перед формированием этой фигуры, то есть для курса рубля — вниз с вероятным обновлением годовых минимумов.

Очередная волна ослабления рубля может сформироваться по причине завершения в середине следующей недели очередного налогового периода. Это лишит рубль поддержки в виде дополнительного предложения иностранной валюты со стороны экспортеров, продающих ее для платежей в госбюджет.

Бабин Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Китайский юань (CNY/RUB) из-за снижения на мировом рынке в паре с рублем торгуется в меньшем плюсе, чем американская валюта. На его фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) выглядит немного слабее, сокращая у нас недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежными котировками (пара USD/HKD).

( Читать дальше )

Рубль в начале торгов подешевел, но быстро восстановился. Однако после открытия основной сессии он вернулся к умеренной нисходящей динамике. Доллар впервые с середины апреля приближался к 82,3 руб., евро установил месячный максимум вблизи 88,4 руб.

Внешний фон в середине наших торгов улучшился благодаря резкому восходящему импульсу нефтяных цен. Однако они по-прежнему находятся на относительно низких уровнях. Это обуславливает недостаточный объем экспортной выручки, создающий нехватку иностранной валюты для обеспечения восстановившегося импорта.

В то же время даже существенное улучшение конъюнктуры рынка нефти позитивно отразится на рубле лишь через некоторое время из-за небольшого количества у нас инвесторов и спекулянтов, которые ранее закладывали в курс рубля текущие ожидания, основанные на различных внешних и внутренних драйверах.

Бабин Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»


( Читать дальше )

Рубль после кратковременного ослабления стал активно дорожать, выйдя в хороший плюс. В начале основной сессии произошла сильная коррекционная просадка, но затем рубль ускорил рост. Доллар достигал 69 руб., евро приближался к 73,5 руб.

Внешний фон днем улучшился: нефтяные цены и рынки акций отскочили от минимумов пятницы. Правда, рубль по-прежнему демонстрирует слабую корреляцию с глобальными площадками.

Бабин Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

Вероятно, в последний рабочий день уходящего 2022 наблюдается фиксация прибыли в валютных позициях. К тому же спрос на иностранную валюту, обусловленный окончанием года, уже был удовлетворен в предыдущие дни.

Китайский юань (CNY/RUB) в паре с рублем несет не столь серьезные потери, как американская валюта, чему способствует резкий рост юаня на мировом рынке. Гонконгский доллар (HKD/RUB) к рублю выглядит еще сильнее, сокращая свое отставание у нас от международных котировок в паре с долларом.

Российский долговой рынок предпринимает еще одну восходящую попытку. Индекс гособлигаций RGBI на открытии резко повысился, обновив двухнедельный максимум, после чего откатился, но пока сохраняет основные достижения сессии

Курс доллара завершил вчерашние торги в верхней части диапазона 61-62 руб., третий день подряд демонстрируя рост

В среду торговая активность долларом с расчетами «завтра» увеличилась, вернувшись к значениям первой половины октября. Мы склонны полагать, что ввиду окончания основных налоговых выплат экспортерами на рынке превалируют банки, приобретая подешевевшую иностранную валюту, что отразилось в увеличении объемов своп операций с долларом.

На утро четверга на валютном рынке МосБиржи не наблюдается высокой волатильности в парах с расчетами «завтра», крепче остальных выглядит гонконгский доллар при поддержке продолжающихся валютных интервенций со стороны локального регулятора.

Отметим, что в центре внимания инвесторов сегодня будет заседание ЕЦБ. Мы полагаем, что регулятор может сообщить о сохранении цикла жесткого повышения ключевой ставки ввиду высокого уровня инфляции. На этом фоне в рамках текущей недели пара евро-доллар вполне может вырасти к отметке 1,02 долл.

( Читать дальше )